[도서] 돈의 심리학 (2)

[도서] 돈의 심리학, 모건 하우절 지음 中

-투자는 엄밀한 과학이 아니다. 투자란 수많은 사람이 한정된 정보를 가지고 자신의 행복에 엄청난 영향을 미칠 사안에 대해 불완전한 의사결정을 내리는 일이다. 그러니 똑똑한 사람들도 예민하고 탐욕스러워지며 편집증을 갖게 된다

-‘세상에는 놀랄 일이 생긴다’. 과거에 있었던 놀라운 일들을 미래의 가이드로 생각할 것이 아니라, 앞으로 어떤 일이 일어날지 전혀 모른다는 사실을 인정하는 계기로 삼아야 한다.

-<투자자 존 템플턴> “투자에서 제일 위험한 두 마디는 ‘이번에는 달라.’이다”

-가치 투자의 아버지, 기업 분석의 창시자, 워런 버핏의 스승이자 세기의 투자자 벤저민 그레이엄. 
그는 자신의 이론과 공식을 수차례 보완하며 ‘미래의 예측 불허함’에 찬동했다. 누가 예상을 하고 예측을 하고, 미래를 점치는가. 확실한 건, 세상에는 예측불어한 일이 생긴다는 그 사실 뿐이다.
-아무리 내가 옳다 해도 내 앞에 있는 칩을 몽땅 걸 수 있는 순간은 없다. 세상은 그 누구에게도 친절하지 않다. 적어도 지속적으로 친절하지는 않다. 따라서 우리는 우리가 저지를지도 모를 실수에 대비한 방책이 필요하다. 계획이 계획대로 되지 않을 때를 대비한 계획을 마련해둬야 한다

-역사적으로 보면 좋은 아이디어를 무리하게 밀고 나가 결국은 나쁜 아이디어와 다름없게 되는 일이 종종 있다. 실수에 대한 대비책을 만들어두는 것이 지혜로운 이유는 불확실성, 임의성, 여러 가지 확률들이 삶에 늘 존재하는 일부이기 때문이다.

-벤저민 그레이엄은 ‘안전 마진’이라는 개념으로 유명하다. … 안전마진의 목적은 예측을 불필요하게 만들기 위한 것.

-사람들은 돈과 관련한 거의 모든 일에서 실수의 여지를 과소평가한다.

-우리가 실수의 여지를 인정하지 않는 이유는 두 가지다.
첫째, 미래에 무슨 일이 일어날지 누군가는 알고 있어야 한다고 생각하기 때문이다…
둘째, 따라서 예측 가능한 미래를 활용할 수 있는 행동을 취하지 않는 것은 자신에게 손해라고 생각한다

-투자자들이 특히 실수의 여지를 생각해야 할 경우가 몇 가지 있다. 하나는 변동성이다. … 다른 하나는 은퇴 준비다.

-나의 경우 평생 미래 수익률이 역사적 평균보다 ⅓ 더 낮다고 가정한다. 그래서 나는 미래가 과거와 닮았다고 가정할 때보다 더 많은 금액을 모은다. 나의 ‘안전마진’인 셈이다

-<찰리 멍거> “행복해지는 최선의 길은 목표를 낮추는 것이다”

-실수의 여지와 사촌 격인 또 하나가 있다. 나는 이를 ‘리스크에 대한 낙관적 편향’ 내지는 ‘러시안 룰렛은 통계대로 움직여야 한다 신드롬’이라고 부른다

-우리가 전혀 예측할 수 없는, 심지어 이해조차 할 수 없는 일들을 위해 저축을 하는 것도 똑같이 중요하다.
-맞을 확률이 95%이고 틀릴 확률이 5%라면, 이는 언젠가는 불리한 경우를 경험할 거라는 뜻이다. 그 불리한 경우의 대가가 파산이라면 95%의 유리한 경우가 있다 해도 그 위험은 감수할 가치가 없다. 파산을 하면 모든 것이 끝나기 때문이다

-이제 막 자녀를 낳은 30대는 목표를 정하던 18세에는 상상도 못한 방식으로 인생을 생각할 수 있음을 알아야 한다

-장기적인 재무 계획은 필수이다. 그러나 상황은 변한다. 주변 세상도 변하고, 나의 목표도 변하고, 욕망도 변한다. “미래에 무슨 일이 벌어질지 모른다”라고 말하는 것과 미래의 내가 무엇을 원할지 모른다는 사실을 인정하는 것은 또 다른 문제다. 실제로 우리 중에 이 사실을 인정하는 사람은 별로 없다. 미래에 내가 무엇을 원할지에 대한 생각이 바뀔 가능성이 높음에도 지속 가능한 장기적 의사결정을 내리기란 쉽지 않다.

-만약 당신이 장기적 의사결정을 준비하고 있다면 염두에 둘 것이 있다….

첫째, 금융계획에서 양극단은 피해야 한다 : 극단적인 계획이 주는 이점, 즉 거의 아무것도 가지지 않는 소박함이나 거의 모든 것을 가질 때의 기쁨은 사라지기 마련이다. … 세운 계획을 포기하고 잃어버린 시간을 만회하기 위해 반대 방향으로 두 배 더 빠르게 뛰어야 한다면 후회는 더 고통스럽다. …직장 생활을 하는 내내 적당한 연간 저축을 유지하고, 적당한 자유 시간을 가지고, 지나치게 긴 통근 시간을 만들지 않고, 적어도 어느 정도의 시간을 가족과 함께 보내는 것을 목표로 잡아보라라
둘째, 우리의 마음이 변한다는 현실을 받아들여야 한다 : 합법적으로 술을 마실 나이가 되기도 전에 선택한 직업을 사회보장 제도의 혜택을 받을 나이가 될 때까지 계속 좋아할 확률이 높지 않다는 사실을 깨달을 것이다. 이 때 요령은 변화라는 현실을 받아들이고 최대한 빨리 다음으로 넘어가는 것이다.

-매몰 비용 (환불받을 수도 없는 과거의 노력에 얽매인 의사결정을 하게 만든다)은 사악한 역할을 한다. ‘미래의 나’를 ‘과거의 나’의 포로로 만든다

-사람은 변한다. 이토록 흔한 명제를 왜 자신의 투자에는 대입하지 않을까. 장기 계획을 가지는 것은 생각보다 어렵다. 시간이 지나면 사람들은 목표도 욕망도 바뀌기 때문이다.

-모든 것에는 가격이 있다. 그러나 모든 가격이 가격표에 표시되는 것은 아니다

-자동차나 주택, 음식, 휴가의 대가는 기꺼이 지불하는 사람들이 왜 훌륭한 투자 수익의 대가를 지불하는 것은 기를 쓰고 피하려 하는가? 답은 간단하다. 성공 투자의 대가는 당장 명확하게 보이지 않기 때문이다

-성공적인 투자에는 대가가 따라 붙는다. … 변동성, 공포, 의심, 불확실성, 후회의 형태로 지불해야 한다

-거품은 가치 상승에 대한 것이 아니다. 어떤 현상, 즉 더 많은 단기투자자가 경기장에 입장하면서 투자 시간 지평이 줄어드는 현상의 징후일 뿐이다. 투자 후 매도하여 수익을 얻기까지의 기간이 짧아진다는 뜻이다.

-스스로에게 물어보라.
30년을 내다보고 있는가? 아니면 10년 내에 현금화할 계획인가? 아니면 1년 내에 팔 생각인가? 아니면 데이 트레이더인가?
당신의 투자는 이 질문에 대한 대답에서부터 시작되어야 한다

-경기침체가 닥치면 당신을 포함해 한 사람도 빠짐없이 영향을 받는다. 그러니 ‘주의를 기울인다’

-관심이 있든 없든 당신의 인생에 영향을 미치는 주제가 두가지 있다. 바로 ‘돈과 건강’이다.

-진보는 너무 느리게 일어나서 알아채기가 힘들지만 파괴는 너무 빠르게 일어나서 무시하기가 어렵다.

-‘투자를 할 때는 성공의 대가(기나긴 성장 도중에 발생하는 변동성과 손실)가 무엇인지 파악하고 기꺼이 그 대가를 지불해야 한다’

-경제나 사업, 투자, 커리어의 성장을 생각할 때 우리는 눈에 보이는 것들을 먼저 생각한다. 얼마나 많은 것을 갖고 있고 무엇을 할 수 있는가 하고 말이다. 그러나 눈에 보이지 않는 스토리는 다른 것들과는 비교도 안 될 만큼 강력한 힘을 경제에 미친다.
-무언가가 사실이기를 간절히 바랄수록 그게 사실일 확률을 과대평가하는 스토리를 믿을 가능성이 커진다

-내가 얼마나 모르는지를 인정하는 것은 나의 통제를 벗어난 일이 세상에 얼마나 많은지를 인정하는 것과 같다. 

-우리는 예측 가능하고 통제 가능한 세상에 살고 있다는 믿음이 필요하다. 그래서 그 필요를 충족시켜주겠다고 약속하는 권위 있게 들리는 사람들에게 의지한다


-더 나은 결정을 내리는데 도움이 될 몇 가지

> 일이 잘 풀릴 때는 겸손을 찾기 위해 노력을 기울이고, 일이 잘못될 때는 용서와 연민을 찾기 위해 최선을 다하라 : 나를 판단할 때도 남을 판단할 때도 겸손을 찾고 용서와 연민을 생각하라. 행운과 리스크의 힘을 존중한다면 실제로 내가 통제할 수 있는 사항에 초점을 맞출 확률이 높아질 것이다. 또한 올바른 롤모델을 찾을 확률도 커질 것이다

> 자존심은 줄이고 부는 늘려라 : 오늘 내가 살 수있는 것을 사지 않을 때 부가 만들어진다

> 밤잠을 설치지 않을 방법을 택하라 : 누구나 자신만의 기준이 있다. 그러나 ‘이게 내가 밤에 잘 자는데 도움이 될까?’라는 기준은 모든 금융 의사결정에서 누구에게나 최고의 이정표다

> 시간을 보는 눈을 넓혀라 : 시간은 작은 것을 크게 키우고 큰 실수를 약화시킨다

> 포트폴리오의 일부가 아닌 전체를 보라 : 투자의 많은 부분이 형편없더라도 몇 개만 뛰어나면 괜찮다. 보통은 이것이 최고의 시나리오다

> 내 시간을 내 뜻대로 하는 데 돈을 써라 : 당신이 원할 때, 원하는 것을, 원하는 사람과 함께, 원하는 만큼 오랫동안 할 수 있는 능력은 돈이 당신에게 줄 수 있는 가장 큰 배당금이다

> 남에게 더 친절하고, 자신에게 덜 요란해져라 : 당신이 가진 물건에 열광하는 것은 당신 자신뿐이다

> 저축하라. 그냥 저축하라 : 예측이 불가능하거나 정의할 수 없는 목적을 위해 저축하는 것도 최고의 이유가 된다

> 성공을 위한 비용은 기꺼이 지불하라 : 불확실성, 의심, 후회는 돈의 세계에서 흔히 볼 수 있는 비용이다. … 이것들을 수수료로 보아야지, 벌금으로 보아서는 안된다

> 실수의 여지에 항상 대비하라 : 혹시 있을지도 모를 실수의 여지에 대비하는 것은 보수적인 방책처럼 보이지만, 이 덕분에 파산하지 않고 게임을 계속 이어나갈 수만 있다면 이보다 더 큰 값어치는 없을 것이다.

> 장기적인 결정을 내릴 때 극단적 선택은 피하라 : 시간이 지나면 누구나 목표가 바뀌고 욕망이 바뀐다

> 리스크를 좋아하라 : 사람들의 예측 능력은 형편없다. 또한 결과에 큰 영향을 미치는 대형 사건은 느닷없이 일어난다. 그러니 리스크는 존재할 수 밖에 없고 받아들이는 수 밖에 없다. … 시간이 지나면 제값을 할 것이다. 그러나 파산할 정도의 리스크는 극도로 조심해야 한다

> 나의 게임이 무엇인지 정의하라 : 다른 사람의 움직임에 부화뇌동해선 안된다.

> 돈 문제에 있어 각자 의견은 다르다. 혼란을 존중하라 : 하나의 정답은 없다. 오직 나에게 맞는 답이 있을 뿐이다

-나이도 다르고 가족 구성도 다르고 사는 곳도 다르고 원하는 바도 다르다. 그러나 모두에게 통하는 진실은 있다. 내가 나를 지키기 위해선 이런 이야기에도 귀를 기울여야 한다. 설사 각자 다른 결론을 낸다 하더라도 말이다

-중요한 것은 기대치를 낮추고 내가 가진 것보다 낮은 수준의 생활을 하는 것이다. 소득 수준이 어떻든 상관없이 독립을 좌우하는 것은 저축률이다

-나의 투자 전략은 투자 대상을 잘 선택하거나 다음번 경기침체 시기를 잘 포착하는 것과는 상관없다. 그저 높은 저축률과 인내심, 세계 경제가 향후 수십 년간 가치를 창출할 거라는 낙관적 시각에 의존한다

-인생은 내가 겪은 경험과 내가 만난 사람들을 반영한다. 하지만 그중 많은 부분이 스스로 결정하는 것이 아니며 우연에 의해 좌우되는 법이다. … 순전히도 운이 결정한다. 이런것들은 나중의 결과에 대단히 큰 역할을 한단다

-1달러가 얼마나 귀한지 경험하지 않고서는, 누구도 1달러의 가치를 배울 수 없기 때문이란다

-진정한 성공은 나를 사랑해줬으면 하는 사람들이 나를 사랑하는 것이다. 그리고 그 사랑을 얻는데 압도적으로 큰 영향을 주는 것은 순자산의 수준이 아니라 네가 사람들을 어떻게 대하느냐이다. 내가 줄 수 있는 가장 중요한 금융 조언은 너나 대부분의 사람이 진심으로 원하는 것은 돈이 가져다주지 않는다는 사실이다


-너의 세상은 나의 세상과 다를 것이다. 내 세상이 내 부모님의 세상과 다른 것처럼 말이다. 그러니 이 조언들을 받아들이지 않아도 괜찮다. 사람은 모두 다르고, 정답을 다 가진 사람은 아무도 없다. 누구의 조언이라 해도 너만의 가치관, 목표, 환경을 고려해서 받아들이길 바란다 (하지만 엄마 말은 항상 잘 들어야 한다)
끝으로 엄마, 아빠는 너를 사랑한단다
 <모건 하우절>

기억나는 점/키워드	깨달은 점	적용할 점
행동, 결과, 노력, 행운과 리스크, 목표, 충분함, 만족, 비교, 질문, 복리의 원리, 유지, 생존, 장수, 대비, 낙관 비관, 자만, 부자, 의사결정, 반응, 돈의 가치, 현명한 늙은 부엉이, 경청, 겸손 친절 공감 존경, 부, 선택권과 유연성, 저축, 검소함, 욕망, 신경 이번에는 달라, 예측불허, 안전마진, 실수 과소평가, 리스크에 대한 낙관적 편향, 금융계획에서 양극단, 매몰 비용, 포로, 변화, 대가, 돈과 건강, 가치, 사랑	돈과 심리는 매우 별개의 것처럼 여겨졌는데 돈을 통해서 사람의 본성을 보는 것 같다 부의 핵심과 기본은 저축(절약), 불변이다. 시작은 늘 같다 이전에 부자들의 이야기는 내가 배워가는 부자들의 이야기와 다르다. 더욱 겸손하고 존경할만 하며 신중한 사람들이 많다 항상 리스크에 대비하며 가치를 볼 줄 아는 안목이 필요하다	한 가지라도 꼭 실행하는 실천력 (강의 복습, 과제, 독서...) 함부로 단언하지 않기. 투자 방향과 다른사람의 입장을 여러번 생각하고 신중하게 행동하기 '나에게 행복이란' 기록 긍정적인 사고로 미래를 꿈꾸되 실수에 대비하기 남과 비교하려는 생각, 스위치 끄기 훈련

2021.10.29.금